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黄金依然在徘徊 经济依然在筑底

发表时间:2012-8-13 9:43:21 浏览次数:2390
            从基本面看,进入8月由于欧洲进入休假季,世界杯的举行,世界范围内政治上、经济上也没有重大事件的缘故,加之欧债方面并没有传出什么大消息。汇市和黄金市场波澜不惊。美联储伯南克也闭口不提货币政策,日本、澳洲联储都选择按兵不动,不过市场担心日本政局的变动或会给日元带来下行压力;中国不佳的贸易数据和继续走低的通胀数据令澳元遭受了无妄之灾;英国央行则排除了降息的可能,令英镑喜出望外;而美国持续的大旱却把加元推向了宝座。

       欧洲央行行长德拉基未能在上周的利率会议上兑现自己购债的承诺,令市场大感失望。不过本周有两位欧洲央行官员针对欧洲央行购债行为表示了支持,甚至提出了一定的时间节点。

       德国央行本周也再三重申对欧洲央行在二级市场买入成员国政府债券的做法表示反对。欧洲内部声音的不统一性,以及市场对德拉基“口头承诺”逐渐丧失信心。

       中国通胀进入一时代 货币宽松空间骤增。中国国家统计局周四(8月9日)公布的数据显示,中国7月CPI同比升幅跌破2%关口,创下2010年1月以来最低。分析师们指出,未来数月中国通胀可能仍将维持在较低水平,中国央行(PBOC)仍有进一步放宽货币政策的空间,其中本月降存准概率仍然较大。数据显示,中国7月居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.8%,升幅略高于市场预期的1.7%,此前6月为上涨2.2%。7月工业生产者价格指数(PPI)同比降2.9%,市场预期为下降2.5%,此前6月为下降2.1%。中国证券报刊登文章称,观察人士认为,在当前中国经济稳增长的政策目标进一步强化的背景下,流动性的持续放松是大势所趋。结合此前公开市场逆回购操作已长达6周、本周7月经济数据陆续公布、商业银行体系正加强对地方融资平台信贷支持等因素,可以预期,再次下调存款准备金率已进入倒计时。但经济学家警告称,中国决策者必须尽快采取行动。因为央行进一步降息的政策窗口可能关闭,加之国内通胀率小幅攀升的迹象令宽松政策承压。

      央行集体踩刹车 谋定而后动成首选上周美联储、英国央行和欧洲央行的议息会议并没有出台任何实质性的宽松措施,本周议息的几大央行也是如此。首先,澳洲联储(RBA)本周二(8月7日)宣布连续第二个月"按兵不动",并表示要判断之前数次降息的全面效果尚为时过早。随后,在周四(8月9日),包括日本、韩国和印尼在内的三家央行也纷纷维持现行货币政策不变。其中,韩国央行维持利率不变,以评估上个月意外降息的效果;日本央行维持现有货币政策导向不变,但下调对于日本经济出口和产出的形势评估,暗示其忧心全球经济衰缓对该国经济所产生的负面影响;印尼央行(Bank Indonesia)一如预期般维持指标利率在纪录低点5.75%不变,为央行连续第6个月选择按兵不动。俄罗斯央行也连续第八个月维持指标利率不变,但表示担心粮食价格上涨恐造成通胀风险加剧。英国央行(BOE)行长金恩(Mervyn King)在该行发布季度通胀报告后也发表了讲话,排除央行进一步降息的可能,称降息可能产生负面影响,且对于提振经济效果甚微。尽管各国央行纷纷选择"不作为",但投资者依然期待央行能再度开启宽松阀门,亚太股市也普遍上涨。但是需要注意的是,无论是发达国家,还是新兴市场,对于进一步的宽松选项,可能都需要慎重选择。对于新兴市场而言,虽然年内经济增速放缓以及大宗商品走低令新兴市场通胀下降,但是鉴于此前宽松货币效应逐渐凸显,以及近期美国大旱造成的粮食危机,都加大了未来通胀反弹的可能性,因此,是否进一步货币宽松,实在需要谨慎决定。而对于发达国家而言,再次宽松的效用成为政策制定者和部分市场怀疑人士最大的诟病。一方面,宽松政策的有效性递减,而全球经济却未见明显转。

      下周值得关注的经济数据有,德国、法国和欧元区二季度国内生产总值(GDP)数据;美国和欧元区通胀数据;而在央行方面,可以关注日本央行和英国央行公布的会议纪要,从中寻找有关两大央行未来是否会进一步扩大资产购买规模的线索。另外,鉴于8月欧洲进入休假期,欧债危机可能会暂时“消停”一段时间,但是仍应密切注意有关西班牙和希腊的动态,并为9月的大事月做好准备。

      高盛集团(Goldman)公布报告称,观察近期欧美经济数据报告,认为美元和欧元未来都面临下行风险。欧元和美元是汇市中交易量最大的币种,当欧元/美元走低时,美元并非一定走高,投资者将会同时抛售欧元和美元。

      美银美林(Merrill Lynch)分析师Laurence Boone表示,依旧看空欧元,认为欧元/美元第三季度将跌至1.18,年末将触及1.15的水平。

     苏格兰皇家银行(RBS)技术市场策略师William Moore表示,“澳元/美元仍表现强势,10日和21日均线开口仍在放大。我对于在目前形势下对抗汇价趋势的做法并没有信心,除非有明确的反转信号出现。”

     巴克莱首席汇市策略师Paul Robinson称,英国经济增长将仍然不济,英国央行将很可能进一步放宽货币政策,年底前英镑将从目前的1.5660跌至1.5300。

     西太平洋银行(Westpac Banking Corp)资深货币策略师Sean Callow称,澳大利亚国内数据表现较好,虽然有理由担心全球经济形势,但总体来讲现在做空澳元不太明智。

     道明证券(TD Securities)高级外汇策略师Greg Moore和Shaun Osborne在最细的报告中写道,美元/加元向下趋势开始加快,随着跌破0.9925支撑位,事实上汇价加速下跌风险已上升。

      加拿大丰业银行(Scotiabank)分析师Camilla Sutton表示,加元强势已经走在了利差优势和油价涨势影响之前,但其仍受市场波动性降低,以及期权市场对冲美元下挫风险操作等因素的支持。与此同时,投资者信心改善以及美国经济数据提升(尤其是非农就业数据)也对加元构成利好。Sutton补充说,“我们预计中国经济将实现软着陆,美国则可能开启新一轮量化宽松政策(QE),而加拿大央行(BOC)有望维持鹰派偏向,因加拿大国内经济数据将延续稳定表现。综合上述因素,我们预计加元将延续上行势头。”

      野村证券(Nomura)分析师团队评论称,日元依然是最为安全的货币之一,汇价只有在风险偏好升温时才应抛售。该行并指出,日本国内政治风险可能造成日元的进一步跌势,若如此,则日本主权评级的下调风险又将提升。

       FX168财经集团高级金融分析师魏军表示,日本债务状况也是市场十分担心的问题之一,该国债务占GDP总额已经超过200%,主权评级水平依然受到威胁,这种情况成为悬在日元头上的一把利剑。同时,由于日本经济长期低迷,民众对政府的信任度总体低迷不振,短命内阁层出不穷,政局不稳的情况也加剧了日本主权评级下调的风险,预计日元将受到一定程度打压。

       荷兰合作银行(Rabobank)资深外汇策略师Jane Foley近日表示,瑞士央行因持续性的干预行为,7月外汇储备量继续增加,预计该趋势还将持续。瑞士央行在今年上半年的获利能力也说明只要通货紧缩继续延续,瑞士央行就有实力死守欧元/瑞郎的底线。

       所以到目前为止基本面对于经济方面没有显著的办法和政策出台,对于大多数人预期的美联储的QE3也只是期望而已!经济依然在筑底是一个不争的事实!

      技术面看,美元自2011年5月开始的上涨行情也仍然在继续中,月线看美元越过了在80.70-81.50之间重要的中期阻力区间,目前面临下一个阻力位是83.50、85、87.30、88.50,而下一个重要的阻力在88一线,长期的阻力线在97一带。我们仍然认为本轮美元的上升至少应该见到85至86一线。而目前美元需要在80以上进行整固才有可能走得更远,下档支撑在82.30、81.30和80一带。

      黄金在1530-1630这100美金已经盘了近四个月,任何一方的突破都也可能演化出中大级别的行情,所以我们在黄金没有突破区间内仍然是采取观望的态度,目前做短线交易风险已经越来越大,如果一定要交易必须是要带止损的。但是风险会比收益大得多,所以我们不建议交易!

     下周的交易:

      1、黄金三日有效站稳1620就具备了突破区间的能量,空单可以考虑全部出局,在1617-1623之间可以考虑建有多单,多单的目标位是1630和1642。在上涨到1642附近可以平掉2/3仓位,在1625-1630之间再次接回多单,目标在1663-1665。

      2、下周黄金还有一个重要的位置就是1629.51,如果下周上半段黄金依然没有触摸此位并产生了下行走势,那么黄金的盘整格局可能还会延续2-3周,我们还是关注1620的站稳和1630的突破!

      3、黄金下行的标志是有效跌破1572,只有再次有效跌破此位才打开了下降通道。没有跌破1572和站稳1620的话就还会在1580-1618之间波动。

      4、白银28.20的阻力位非常重要,如果下周连续三天收盘在28.20之上白银的空单必须进行处理,具体下一步操作要看黄金而定!

      5、9月中旬是白银期货合约首个交割日,这也许会影响到白银报价和套保价格差额,我们要密切关注!

 
     
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